Бостонское радио отвечает

[ymarkov]

Меня тут некоторые спрашивают, все ли мы умрём и вся ли скапустится экономика.

Я не макроэкономист, но по долгу службы вижу, что делают профессиональные инвесторы. Моя контора участвует в более 300 т.н. private equity funds, которые креативно помещают деньги. Они делятся на следующие группы:

1. Venture capital — "авантюристы". "Мы найдём следующий Гугль". Метод: купим долю в 10 стартапах, 9 умрёт, один продадим в 20 раз дороже, так и удвоим наши деньги.


2. Buyout capital — "перекупщики". "Рынок — дура, мы молодцы." Метод: выкупаем с общего рынка (снимаем с биржи) компанию, переделываем её, как надо — разбираем на части или, наоборот, объединяем с чем-нибудь, etc. — и продаём обратно, так и удвоим наши деньги.


3. Distressed debt capital — "падальщики". "Скупаем говно за 5 центов на доллар, продаём за 10 центов." Метод: скупаем достаточно облигаций компании с серьёзными финансовыми (но не деловыми) проблемами, чтобы занять ведущую (или хотя бы важную) позицию в комитете кредиторов. После реорганизации компании или её долгового бремени оказываемся её хозяевами и продаём, так и удвоим наши деньги.

Все эти люди собирают подписки с инвесторов на определённую сумму, и когда находят что-нибудь купить, присылают требование выдать им соответствующую часть подписки, это называется "созыв капитала".

Так вот, в последние две недели "авантюристы" сидят тише воды, ниже травы. "Перекупщики" созывают капитал несколько повышенными темпами, частично для поддержки уже купленных компаний, частично для скупки новых. А вот "падальщики" словно с цепи сорвались: созывают капитал невиданными темпами, даже в 2009 такого не помню. То есть они видят полно фундаментально сильных компаний, влезших в излишние долги, от которых они их милосердно избавят; ну, и себя не обидят в процессе. А для этого последнего в конце процесса должны быть покупатели, только тогда эти люди заработают свои миллионы.

Вот так себя ведут т.н. smart money.

Comments

[qvb]

Поделитесь координатами хороших "падальщиков" - имхо есть в их стратегии нечто разумное, в данных условиях.

[ymarkov]

Вот один из крупнейших и известных: Oaktree Capital.

Их главный, Говард Маркс, ИМХО весьма мудрый инвестор. Я его слышал живьём и регулярно читаю его записки. Но стратегия "падальщиков" — не для розничного инвестора.

[qvb]

Спасибо, надо будет подумать на эту тему.

[eta_ta]

так вы на вопрос не ответили (да, мне надо по буквам).
пока что я вижу мои мизерные накопления на старость пошли прахом. и то - вот же, решение перед глазами: не на что жить - можно же заразиться чёртовым вирусом и помереть быстро и вовремя, до паперти...

[ymarkov]

Вкратце: я не пророк, но вот smart money полагают, что всё выправится. Рынок не то чтобы прахом пошёл, он вернулся к уровню середины 2017. Вы тогда тоже думали, что Ваш 401(k) в прахе?

[eta_ta]

рынок то может и вернулся, но у меня 35-40% инвестмент ухнуло безвозвратно, теперь если и будет такой же быстрый рост как ц 2017 по 20, уже с гораздо меньшего старта.

[ymarkov]

Если каждый раз отсчитывать от последнего пика, тогда конечно. Повторяю вопрос: в середине 2017, меньше трёх лет назад, Вы тоже думали, что Ваш 401(k) в прахе? Если нет, то почему Вы так думаете сейчас?

[eta_ta]

потому что это время был устойчивый рост, я вложила немало денег плюс работодатель - по максимуму, и всё это пропало сейчас, и никогда не вернётся и не случИтся доход осонванный на этй сумме в будущем (для чего и откладывалось)- у меня не будет столько рабочего времени.

[ymarkov]

Понятно. Я тоже в процессе откладывания (буду работать ещё минимум лет 20), и смотрю на это по-другому. Как раз смысл этого поста был продемонстрировать, что профессионалы ожидают возврата рынка. Они, конечно, могут быть неправы, но я пока не вижу оснований им не верить.