Куда уходят деньги
Jul. 29th, 2020 11:10 pm![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
ymarkovПоследнее время я нередко слышу у себя в ленте про "лохов, которые своими деньгами поддерживают идиотский уровень цен на фондовой бирже" через всяких РобинГудов, и как им суждено потерять эти деньги в пользу неких толстосумов. Также бытует мнение, что деньги на эти развлечения у оных лохов взялись в основном из разданных федами безвозмездно "стимулирующих выплат" (Economic Impact Payment, обычно $1,200 на нос плюс $500 за каждого ребёнка до 17 лет), коих на сегодняшних день набралось на $267 млрд.
Я бухгалтер, поэтому меня интересуют (достаточно) точные цифры и чтобы всё сходилось. Решил посмотреть.
С дней, проведённых мною в обретении экономического образования (Университет Брандайз, 1991 год) и почти по сей день я слышал регулярные сетования экономистов на низкий уровень бережливости в США, т.е. процент дохода, который американцы не тратят, а сберегают тем или иным способом (savings rate). С 80-х этот уровень недостаточен для полного внутреннего финансирования требуемых инвестиций. (Одно из последствий — то, что на мировом рынке инвестиций США являются нетто должником, другое — что у многих жителей недостаточно заначено на старость.) За последние 30 лет были моменты, когда бережливость падала ниже 3%, а в целом была около 6%. Тут есть много о чём поговорить о том, куда это всё сберегается, и о роли федерального бюджетного дефицита в этой картине, но я сейчас не о том. В 2019 году средняя бережливость была около 8%, т.е. из заработанных (или полученных другими способами, кроме одалживания) в США $19.1 трлн. было сбережено порядка $1.6 трлн.
Эта ситуация продолжалась до февраля 2020, пока не начался коронопандемониум. Один из результатов борьбы с ним — то, что у народа стало меньше возможностей потратить деньги. Бережливость рванула вверх, в апреле её зашкалило аж на 32.2% (такого не было никогда), последние данные — 23.2%. Куда же сберегаются эти деньги?
По счастью, за такими вещами пристально следит Фед. Больше всего данных публикуют нью-йоркский и миссурийский филиалы; последний держит весьма богатый и удобный в пользовании сайт, на котором я сбацал вот такой график:
Сверху вниз, линии на нём представляют деньги на личных сберегательных, чековых, и фиксированных сберегательных счетах во всей банковской системе США за 2020 год; по-моему, это наиболее полная картина денег, которые рядовой американский народ держит в банках. В цифрах изменение с января до 13 июля сего года выглядит так (в миллиардах долларов):
| 1/3/20 | 7/13/20 | дельта $ | дельта % | |
| Savings | 9,834.2 | 11,588.0 | 1,753.8 | 18% |
| Checking | 2,230.4 | 3,407.5 | 1,177.1 | 53% |
| CDs | 581.4 | 400.5 | -180.9 | -31% |
| Totals | 12,646.0 | 15,396.0 | 2,750.0 | 22% |
То есть значительную часть не тратящихся из-за Ковида денег народ складирует на чековых счетах, которые даже проценты не платят. (Хотя и на сберсчетах этих процентов ныне кот наплакал, в среднем 0.2% годовых по стране.) В целом же личных вкладов в банках стало на $2.75 триллиона больше. Откуда? Самая свежая цифра общего личного дохода (май 2020) — $19.8 трлн. (каковая цифра включает в себя те $267 млрд. "стимулянтов"), из которых заначено $4.6 трлн.; но это годично-нормированные цифры, а если считать до мая, то получается чуть меньше $2 трлн. Так что, если только я не пропустил какое-то ещё деньгохранилище, не похоже, чтобы в фондовый рынок было много чему вливаться, по крайней мере из карманов простых американцев, тех, что держат деньги в основном в банках. Скорее наоборот, картина соответствует вытаскиванию ими денег с биржи. (Да, бумажных денег на руках стало больше всего на $200 млрд. по сравнению с январём, в целом $1.8 трлн.) А вот что творится в mutual funds и т.п. — это другой вопрос. По-хорошему, без анализа происходящего там картина не полна; но, по крайней мере, она внушает мне серьёзные сомнения в "теории лоха", озвученной в начале постинга. Близкого доступа к этой информации у меня нет, однако в свете вышесказанного я склонен верить Голдману нашему Саксу и Банку Барклая, когда они уверяют, что увеличение доли индивидуальных инвесторов в денежных потоках на рынки и с них ассоциируется с падением курсов акций, а не наоборот, и что РобинГудовцы в основном покупают не самые удачные акции. См. выше. Или я что-то упускаю?
no subject
Date: 2020-07-30 04:02 am (UTC)Лишние деньги американцы вкладывают в основном в свою собственную недвижимость (через ипотеку), а в фондовый рынок разве что опосредованно через пенсионные фонды и 401k. Которые перебалансируются может быть раз в год, поэтому видеть там какие-то стремительные изменения от ковидлы рано.
Сейчас лишних денег просто нет. Многие потеряли работу, им стимулирующие платежи просто временно заменили зарплату. Кто работу не потерял, те заметно выиграли, потому что доход тот же, а расходы меньше. В ресторан не пойти, в отпуск не поехать. Но свято место пусто не бывает, у всех куча долгов, которые всё равно надо гасить. Опять же давно хотелось кухню отремонтировать.
no subject
Date: 2020-07-30 06:47 am (UTC)no subject
Date: 2020-07-30 06:41 pm (UTC)no subject
Date: 2020-07-31 12:29 am (UTC)no subject
Date: 2020-07-31 02:15 am (UTC)no subject
Date: 2020-07-31 01:59 pm (UTC)no subject
Date: 2020-07-31 02:00 pm (UTC)no subject
Date: 2020-07-31 02:08 pm (UTC)no subject
Date: 2020-07-31 03:50 pm (UTC)